黃偉康 論盡股壇 天各一方的中產
到底「我都是中產」令人感到震撼？還是在《財政預算案》中，引用了《天各一方》的歌詞來得震撼？而且《天各一方》有這麼多句，為何財爺要用「你有你?生活，我繼續我?忙碌」，而不是用「誰令我能情深一片，令我輕柔如水清澈，令我心靈回復恬靜，令我拋棄內心牽掛」？
要知道財爺所引用的歌詞，之後幾句是「但係假如有一日，我?真係係路上偶然咁撞到?話，我地會點嚇頭，問候一下，然後已經唔知講乜好」，既然如此，財爺是否有隱喻？到底他想將歌詞送給香港人？還是送給他的上司？如果送給香港人，是否提醒香港人不要有太大的期望？因為大家真的「唔知講乜好」，尤其是看到這份預算案。然而，受惠於聯儲局主席伯南克之言論，在大家相信繼續「放水」，而不「收水」的情況下，恒生指數重上23,000點的水平，會否一帆風順？不得而知，但可以肯定的是港股的中期調整，應該已告一段落，3月份應該可以否極泰來，尤其是現時全球金融市場的基調是「今朝有酒今朝醉」。之前說過，其實我不太擔心歐美央行的資產負債表下跌，因為這不代表歐美央行「明放暗收」，只是金融機構的財政狀況正在好轉，所以對央行的依賴有所下降，從而令歐美的資產負債表可以有下跌的空間。不過要真正解決歐美央行的困局，則必須要資產價格全面回升配合才可，因為全球金融市場的去槓桿化行動，除了來自金融機構拆借的金額減少外，房地產價格下跌，令不少金融機構持有的抵押品，價值出現急跌的情況，所以才會導致不少金融機構之財政陷入困局，同時亦令不少金融機構無法拆借資金出市場，以及需要依賴央行的資金。故此，伯南克的如意算盤未必打不響，同時他選擇現在將量化寬鬆政策維持不變，除了可以將美國經濟是否可以穩定復甦的責任，交由共和黨等國會議員負責之外，同時如果低息環境持續，令美國樓價逐步回升，從而令一眾金融機構的抵押品逐步「解壓」，那麼聯儲局將可以因此而逐步全身而退，同時亦可以將貨幣政策之重點，重新放在美國經濟及如果協助華府解決財赤的問題上。所以，伯南克在今年、至少上半年，絕對不可以輕言退市，直至樓市出現全面性的復甦局面，這亦是為何我會看好第四季前全球股市表現的一大原因。但下半年風險在哪？下周再談。 黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
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