財智語陸：內地經濟未虞硬著陸 - 陳永陸
港股昨日顯著下跌，主要原因有兩個：第一，是金價急挫；第二，為中國首季GDP上升7.7%，低於市場預期的8%，令市場憂慮中國經濟再度放緩。
昨日已提過，金價作為商品之龍頭，本身槓桿效應大，一旦急回，要補孖展也來不及，加上環球黃金ETF背後亦有一定比例的結構衍生工具，一斬之下就會形成短期骨牌效應，最終拖累其他市場也要被沽，以平衝整體倉位，港股跟回已是意料中事。
不過，金價進入大調整市，短線會因拆倉令股市繼續受壓，但中線來看，資金開始大量流出黃金市場，有關資金可能需要進行換馬行動，股票市場可能是其中一個選擇，所以對股市的影響是否一面倒看淡，仍有待觀察，但我們無可避免要忍耐股市短線受壓的陣痛。
通脹問題暫未惡化
至於內地GDP數據是否強差人意，看你從甚麼角度去解讀。由於今年中央經濟增長目標仍然維持在7.5%的水平，所以首季GDP表現，屬於中央預測範圍內，暫時不存在硬著陸風險。
另一個較樂觀因素，為首季除有春節假期因素，影響經濟活動外，領導人剛換屆，以及兩會舉行，不少地方政府等待新的政策出台，亦令不少基建發展推遲，影響GDP表現。所以單從7.7%的GDP增長，不足以為中國經濟前景作定論。反之，今次GDP略遜預期及工業生產速度放慢，配合之前CPI的低增長，反映內地最關注的通脹問題，暫時應該不會惡化。
回說港股，指數雖跌，但之前建議大家吸納的上遊藥股走勢不錯，以疫情仍處不明朗之勢及其他板塊欠炒作吸引力，投機資金仍會跟進，有貨底者定止賺位持有。
陳永陸
獨立股評人
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