請看清楚才好炒！
一場無情的地震，又再一次地震散了多個家園，尤其是今次雅安地震與2008年5月12日的汶川地震，無論是地理上及時間上又非常相近，不禁令人感到人的力量跟本無法與大自然相比。除了人力無法勝天外，在股票市場上單人的力量也無法戰勝市場的力量，尤其是市場上出現不理性的群眾行為時最後回復理性後，為投資者帶來的損失，隨時可以與地震為經濟發展帶來的損失相比。
筆者一向不主張「發國難財」或作為協助「打家?舍」的幫兇，因此，在過去兩次的地震後，未有主動建議買入一些「擁有」災後重建概念的股份，因為深深知道所謂的「發財機會」，很多時都只不過是傳媒過份吹捧所帶來的結果，而所有眼前上升走勢通常都不會持久，尤其是香港股市中，實在有太多「亂來」的投資者，令到原本並不「受惠」的股份也被炒高，一個誤會被說了一百次後，便會成為人群中的事實，不少完全沒有重建概念的股份，又甚至最後會受到影響的股份在週一被重重的買盤所包圍下，明顯初推高2%至5%不等，令到不少的投資者也認為災後重建的概念可行而紛紛追入相關的股份。
其實平心而論，今次雅安地震與上次紋川地震相比，在經濟上的損失相對較少，而且今次的強度不足以影響到城市的居民，因此，在重建的規模上肯定不及之前之一次，因此，即使有重建災區的工程進行，也不可能與之前的一次相比。另外，今次發生地震的重災區中，主要倒塌的房屋都是以磚屋為主，未有如之前汶川地震中，有大量用鋼筋水泥建築的房屋倒塌，所以，即使擁有重建概念的股份，也應該以生產磚的企業及水泥企業，而並非鋼材企業。因此，鋼材股在週一的急升真的也升得有點兒離奇。
除了鋼鐵股「無厘頭」上升外，雖然水泥股應該會受惠重建，不過，如果投資者知道一般的水泥廠只會有半徑250公里的經營範圍，即是說，如果超出了該個經營範圍的話，生產商便會無利可圖，尤其是水泥是一種運輸不方便的產品，一受到潮濕的話便無法可以使用，因此，在運輸上通常是靠航運及火車，若果依靠貨車作為運輸工具，一來每次運作的重量會受到限制外，很多的高速高路也會因為超重會對路面做成嚴重的損毀為由，不會讓運載水泥的貨車進入高速公路，結果，水泥生產商只會把經營商範圍定在廠房的250公里之內，如果超出範圍以外，即使是同一件貨品，也要使用更高的運輸成本進行交付，因此，水泥股的業務在地域性上有者更嚴格的限制。
筆者本來很想可以提早警告投資者不要亂買「災後重建股」，但可惜本欄的刊登日期為每週二及週三，因此，本文在今天才能刊登，投資者見諒。今次全民整亂炒災後重建概念股中，被市場認為會最受惠的西部水泥(2233)，根本無什麼概念可言。如果投資者單以西部水泥的名稱來斷定，以為集團是在中國西部經營水泥業務的話，便大錯特錯。因為以中國的地理位置來說，其生產線是圍繞著陝西省的省匯西安市而設立，雖然從圖表一中所示，即使也有4至5個基地較為貼近四川省，不過，最近漢中市的廠房，經高速公路也距離雅安市超過500公里，已超出了營運範圍，而且進入四川省之前，更要經過兩段山路，因此，股價在週一當日初炒高超過5.8%，筆者只可以用投資者炒錯股份來形容，雖然股價在週二出現超過3%的回落，但仍未完全抵銷之前一日的升幅外，從成交額遠低於之前一日來看，似乎仍然有不少入錯股的投資者不甘心而繼續持有。除非閣下買入西部水平是相信內地水泥股可以受惠第二季行業回暖，而作中線持有，否則，若果投資者看完圖示後仍然深信西部水泥仍可以受惠災後重建的話，筆者只可以說一句「祝你好運」了。
圖表一：西部水泥的廠房與四川地震災區的地理位置
資料來源：Google Map及京華山一
京華山一研究部主管
筆者並沒有持有以上曾評論的股份
~TITLE_S~股市新談 - 彭偉新 2013年4月23日 舊文
