《大行報告》花旗：世房(00813.HK)在二線內房股中最具潛力 確認首選
2013-04-23 11:05:56
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花旗表示，世房(00813.HK)去年表現顯然跑贏大市，市場開注其增長的可持續性。該行仍認為，世房在二線內房股中最具潛力，可成為龍頭，不單是因為其首季銷售強勁，亦是由於其土地補充勻稱，加上融資成本低。
鑑於其銷售及盈利前景穩健，亦有可見的催化劑，目前估值相當於2013年預測市盈率的7.6倍，股價較淨資產值(NAV)折讓33%，仍非常具說服力，評級「買入」，並確認為首選，目標價19.82元。
憑藉強大的資產負債表，加上首季銷售樂觀，世房年初至今加快收購土地的步伐，6個項目共斥資96億人民幣，全部處於主要的二線城市。相信世房今年收購土地款項，將能打破150億人民幣的目標。
另外，世房3月銷售金額64億人民幣創新高，令首季的銷售按年增88%，佔全年目標25%，或能提早達到全年銷售目標。世房的資產負債表具充足的靈活性，管理層料資產負債比率將介乎50-60%。(na/u)
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