《大行報告》 花旗：成品油調價無驚喜 中石化(00386.HK)仍為行業首選
2013-04-25 10:33:38
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花旗表示，發改委出台成品油定價新機制後，首次作出成品油價調整。汽油價格每噸降低395元人民幣，柴油價格每噸降低400元人民幣，由4月25日起生效。基於過去10日原油移動平均價格變化，該行認為調整幅度合理。
該行預期，新機制較舊機制的價格上調來得更合時。估計中石化(00386.HK)目前的煉油業務的息稅前利潤，為每桶約1美元。是次價格下調，符合國際原油價格的變化，因此認為調整後中石化煉油業務的EBIT仍能維持在該水平。
該行相信，新機制將降中石化煉油業務風險，長遠可提升其估值。目標價11.5元，評級「買入」。(na/u)
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