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28/05/2013 10:04
《談國論企－黎偉成》工業企業實現利潤４月份增幅擴大初呈新佳向
《談國論企》中國的全國規模以上工業企業的產銷經營情況於２０１３年４月份有改善：(
１)實現利潤之同比增長９﹒３％明顯高於３月份５﹒３％，乃受惠於(２)主營業務收入利潤
之微增在一定程度抵銷(３)成本稍升之困，更是重要者為(４)應收帳款和(５)產成品存貨
之增幅，亦於４月末時較對上一個月的環比有所下降，為境外經濟及進口需求尚低迷之際的頗不
俗表現，亦有利於國內生產總值(ＧＤＰ)有望達致７﹒５％升幅之目標。
＊有利可圖且應收帳款產成品存貨皆減＊
據中國國家統計局所披露的最新資料，全國規模以上工業企業實現利潤於２０１３年１－４
月份的累計額度１﹒６１０６﹒９萬億元，同比增長１１﹒４％，無疑低於１－３月份所達的
１２﹒１％凡０﹒７個百分點，表面看來情況頗惹人憂疑，唯是僅４月份所達之數４３６６﹒８
億元的同比增長９﹒３％，卻又相對於３月份的５﹒５％漲幅環比多增３﹒８個百分點，特點有
數：
從(一)註冊資本企業類別分析，有相當部分呈現再度提升新向，包括(１)國有及國有控
股企業實現利潤於１－４月份達４５６４﹒６億元的同比增長２﹒７％，稍高於１－３月份的２
﹒６％漲幅，(２)外商及港澳台商投資企業賺３７６２﹒１億元，漲幅由１－３月份的均增７
﹒１％，大幅提升２﹒６個百分點而為９﹒７％，(３)私營企業５１７１﹒９億元的同比增長
１７﹒９％，亦稍高於１－３月約０﹒１個百分點，而(４)集體企２４０﹒５億元的同比增長
則由７﹒５％提高至８﹒２％，遂抵銷(５)股份制企業９３４３﹒１的同比增長１０﹒５％
，低於１－３月所增１２﹒９％的利淡影響。
至於４１大行業分類看，有(ｉ)３０個行業利潤較上年同期有增長，多於１－３月份的
２９個，而(ｉｉ)利潤減少者則由９個減為８個，(ｉｉｉ)虧轉盈者由２個增至３個，
(ｉｖ)並無虧損者。
再自(二)財政狀況，亦表工業企業的經營情況似有減壓之兆：(ａ)應收帳款於４月末時
達８﹒４７８７萬億元的同比增長１３﹒３％，無疑仍是絕對不可忽視的問題，卻相對於３月份
的１４﹒９％漲幅少增１﹒６個百分點，而(ｂ)產成品存貨３﹒１１５９３萬億元，亦由對上
一個月的同比增長８﹒８％稍降為８％。
凡此，皆顯工業企業於境內、外需求尚陷疲弱之態中的發展基調，基本不算太差，但不同類
別的行業於１－４月份有頗不同的表現：最惹人注目者，當然為(三)具較高增值能力的製造行
業普現相對佳態，如：(ａ)汽車製造業的主營業務收入１﹒８２４７萬億元的同比增長
１４﹒１％，較１－３月份的１１﹒８％漲幅多增２﹒３個百點的同時，利潤總額１，４３７億
元升幅更由１０﹒６％大幅提升至１２﹒９％，可見汽車業的經營和回報皆有較為明顯的改善；
(ｂ)計算機、通信和其他電子設備製造業的利潤總額６２２﹒８億元的同比增長４４﹒８％，
亦高於１－３月份的３６﹒８％漲幅，抵銷營業收入２﹒２６７６萬億元的同比增長由１－３月
份的１３﹒３％調低至１２﹒８％的負面影響，反映行業的邊際利潤有提升；(ｃ)通用設備製
造業的營業收入１﹒２２３５萬億元和多增０﹒５個百分點至１１﹒９％，營業利潤７０７﹒５
億元和多增２﹒４個百分點為１０﹒９％。
＊電力熱力需求增加該屬良性經濟啟示＊
有同樣良佳表現者，為(四)與生活有關的行業，營業利潤總額環比有增長有紡織業，紡織
服裝、服飾業，皮革、毛皮、羽毛及其製品與制鞋業，木材加工和木、竹、藤、棕、草製品業，
家具製造業，印刷和記錄媒介複製業，文教、工美、體育和娛樂用品製造業。
(五)電力、熱力生產和供應業，亦有相當良好的表現：主營業務收入１﹒７１２９萬億元
的同比增長，由１－３月份的５﹒４％提升０﹒５個百分點至５﹒９％，而利潤總額９８７﹒２
億元的同比增長９２﹒６％，較１－３月份的９０﹒５％多增２﹒１個百分點，顯然意味經濟發
展保穩勢，始對電力、熱力企業的經營、回報有強力的支持。
但(六)能源與資源等工業企業的經營和回報，有待改善。
美國復甦尚待證實穩定向俏，歐洲經濟尚未見好轉勢頭，又逢日本亂作非為地作損人不利己
之幾乎兩個年代之後的新一輪不切實際量寬，中國的製造業仍有相對不俗的發展形態及回報，加
上固定資產投資保較高度的穩增，國內生產總值全年同比增長達７﹒５％，該是不太困難之事。
《資深財經評論員黎偉成》(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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