《大行報告》摩通：匯控(00005.HK)成本及撥備較低帶動盈利 維持「增持」
2013-05-08 12:07:44
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摩根大通表示，匯控(00005.HK)首季稅前利潤80億美元，較該行及市場預期高21%，其營收與成本均較預期好，信貸成本遠低於預期，僅為12億美元。匯控表示首季的強勢將持續至4月，但核心市場以外的地區營收增長仍處困境。
該行指，信貸成本下降是盈利好過預期的主因。歐洲信貸成本按季下降63%，而縮減美國的貸款組合，令美國信貸成本由去年第四季的4.94億美元，大幅降至3.17億美元。匯控預料此趨勢將持續。匯控商業銀行營收按年錄得增長，環球銀行及資本市場由第四季反彈，業務整體營收仍下跌8%。
雖然資金、成本及資產質量好轉，但匯控仍受制於營收表現疲軟環境。集團淨息差按年跌4個基點，管理層指壓力來自亞洲及香港業務。該行預期，匯控未來將具備更多過剩資本。評級「增持」。(na/u)
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