財智語陸：債市風暴殺傷力強 - 陳永陸
■目前港股危機未能解除，宜等外圍稍定再作出擊。資料圖片
環球股、?、債急回，進一步引證之前憂慮的大型拆倉仍在進行。如果以個別投資市場而言，股市表現已相對不算傷亡慘重，新興市場?市及高息債市表現更差，尤其是後者。
近年來，債券市場槓桿化的風氣極盛，主因是市場水多而且息低，借錢買債賺取息差仍然有數可圍，現在一下子全球大吹收市之風，引伸的殺傷力絕對不會比商品及?市低。
今次大拆倉涉及跨市場的互動影響，相信港股的牽連危機仍然未能解除，不過之前既已建議大家留現金作子彈，現在只是等外圍稍定再作出擊。
合地生不逢時
股市受壓，連帶新股亦受打擊，合和香港房地產(288)可謂生不逢時，被迫擱置上市。不過，英達科技(6888)卻繼續招股。聽其名，以為是搞概念的內地民企，實際是本土港資企業，主要從事公路維修工程，業務包括公路養護方案諮詢、設備製造銷售和養護施工服務。
表面上，英達只是一些傳統的修補工程企業，賣點不多，然而其工程項目技術，被納入為國家參考指標級別，其中三項就地熱再生核心技術於09年被交通運輸部鑑定為「國際領先」指標，而且地熱再生機組系列設備在內地更擁有最大的市佔率，主要原因是集團的公路維修技術獲得多項獨家專利，可作為整個修路市場的參考規範。
根據交通運輸十二五發展規劃，中國公路全長的17%需要在2011至2015年間進行維修，英達可謂受惠於行業增長，因此集團於過去三年間，收入及純利分別以44%及近137%增長。此高增長及本地企業概念股，如在風雨中仍可如期上市，後市表現應該可以看高一線。
陳永陸
獨立股評人
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