財智語陸：現階段好淡都難造 - 陳永陸
■市況反覆，只能炒股不炒市，其中首選即是濠賭股。資料圖片
儘管美股上周四大反彈，港股卻仍乏力，連回補空倉的動力也不大，港股市底實在疲弱。一來是環球拆倉潮仍未完結，二來是市場觀望周二和周三聯儲局議息會議對退市的言論，港股周初料繼續受外圍氣氛左右。
事實上，現在全球忽然炒「退市」，才令不同投資市場同時進行拆倉，一旦聯儲局表示暫無退市必要，淡倉隨時要急忙回補。因此，即使整體港股氣氛仍弱，但不建議作出任何大動作，因為實在好淡皆難造。
今次的跌市，退市恐慌只是一個被加以利用並放大的藉口，但這也沒法子，過去幾年因為環球的低息環境，投資市場已習慣透過槓桿作投機、套息活動。
REITs可分注吸納
今次「收水預演」其實也是一件好事，最低限度可以警示大家，當槓桿化投資市場一旦逆轉，殺傷力可以很恐怖。這亦是我近半年內，多次建議大家不管對後市多麼樂觀，也要慎重控制注碼、盡量將風險降低的原因，這樣才可以長玩長有。
雖然目前市況仍差，但防守性為主的公用股及REITs，現在已回到相對吸引水平，而領匯(823)、置富(778)等上周五亦見強勢反彈，若作資產配置，我認為已可作分注吸納。
當然，市場中有評論擔心未來的出租業務會受經濟環境轉差，影響租金收入，但其實收租項目，爛船仲有三斤釘，根本不用過慮。至於公用股，我認為息口趨升只是對資產價格的吸引力帶來相對上的影響，但對企業本身的增長前景沒有太大打擊。
就以長建(1038)為例，過去幾年不斷進行併構而令集團長時間處於高增長期，難得股價由高位回吐至現水平，不妨先下一注。
陳永陸
獨立股評人
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