財智語陸：美股熱錢或投港股 - 陳永陸
■中央要求清理鋼鐵業過剩產能，或可解決其供過於求的問題。路透社
退市憂慮仍未減退，儘管道指上周五回升，但納指仍受壓。美國10年期國債孳息突破2.5厘，影響投資者入市意欲，加上甲骨文第四季業績較預期差，拖累科技股表現。
目前美股甚至全球股市，都會因退市影響及半年結因素而出現顯著波動。不過，由於美國經濟數據，持續表現理想，所以美股可望在經濟及企業盈利支持下，在下半年回復升勢。但由於少了聯儲局的貨幣政策支持，所以美股下半年的表現，將不及上半年理想。
至於港股，正如上周所言，港?沒有跟隨港股下跌，反而有轉強跡象，這可能代表有資金已開始為半年結後，重回港股作準備。
鋼鐵股值得留意
所以就算上周恒指一度跌穿20000點關口，很快已收復失地。這除了因為港股早已先行下跌，高位累計跌幅在短短個多月已接近4,000點，估值其實已十分吸引外，美元預期因聯儲局退市而持續強勢，對港元資產而言，其實亦會有支持的作用，部份美股資金在下半年轉投港股亦不足為奇。
另外鋼鐵股可以留意，因為國家發改委和工信部下發了《關於堅決遏制產能嚴重過剩行業盲目擴張的通知》，要求各地對鋼鐵、水泥、平板玻璃、船舶等過剩行業的違規產能，進行清理和檢查。其中中央正在加速淘汰鋼鐵落後產能和裝備，相信會令鋼材市場供過於求的問題得以解決，對大型鋼企帶來支持。
另外，本月四大國有銀行的新增貸款激增，與基建項目加快上馬有關，鋼鐵需求將會在未來數月顯著增加，亦有助解決內地鋼鐵業之問題。事實上，鞍鋼(347)及馬鋼(323)在上周跌市表現已較大市為佳，有見底跡象。
陳永陸
獨立股評人
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