一名經人：喘定稍彈出貨待散 - 羅家聰
環球?市，今次美?指數終於不跌反升，且是急升。是次急升由上周四清晨兩點、聯儲局公佈結果一刻開始；當刻至今，擴充主要貨幣兌美元中只有港幣因掛?而微升，其餘全線報跌。十大跌幅當中不乏新興貨幣，巴西、墨西哥、匈牙利、波蘭、土耳其、智利、俄羅斯均屬此類；之外則有挪威及澳、紐。由此可見，今次重災主題概念有三：一是新興市場，二是歐洲尤其東歐(也屬新興市場)，三是商品(澳、紐屬商品貨幣)。
美?強代表風險胃口降，已泡沫化的新興市場受災不難理解。但至於歐洲也捱沽，應與之前一個月(5月下旬至6月下旬)升得太多有關。商品以美元計價，跌亦正常。鑑於新興市場仍未顯著去除泡沫、歐洲仍在衰退、通脹仍跌(甚至通縮)而不利商品，上述三個主題料仍會在今趟美元上升下延續，而非美全線下跌的日子只是剛剛開始。雖說將有排跌，但跌市不是一條線而是一浪浪的。今輪急挫，好歹也會有些反彈、或至少是稍為喘定後才續跌。這反彈或喘定或已於上周末開始。一周而言，歐元彈不到1.33，再落1.31；英鎊再落看1.50；澳元可彈至0.9320；紐元則可彈至0.79；加元則回1.03；日圓看96。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出
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