《大行報告》美銀美林首予中國銀河(06881.HK)「買入」評級 看5.8元
2013-06-25 12:17:50
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美銀美林首予中國銀河(06881.HK)「買入」評級，目標價5.8元。該行認為，銀證是內地其中一家最大的交易商，擁有強大的交易商業務，其投行業務及其他創新業務亦具備增長潛力。
該行認為，短期而言，近期成交額復甦是其催化劑；長期發展則依賴其強大債務承銷能力、客戶基礎龐大，及分銷渠道廣泛等優勢，可以在債券市場、孖展業務、及資產管理業務等好好發展。
該行指出，銀證的傭金收入佔收入55%以上，將會是同業中最能受惠於成交額反彈的一家，同時在股票承銷不暢旺時影響較少。該行假設成交額按年反彈30%，銀證的純利就能按年升34%，未來2-3年股本回報率達9.5%，勝過其他同業。(bi/u)
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