曾淵滄專欄：散戶亂買慘變點心 - 曾淵滄
■領匯股息率，因股價下跌，已從3厘回升至3.5厘，大家認為吸引嗎？資料圖片
領匯(823)公佈業績，可派發的利潤增長14%，算是很不錯，但是，目前市場在炒作美國退市，因此，業績公佈後，領匯股價下跌2.5%，像領匯這類的REITs，本質是用來收息的，但是，當越來越多保守投資者進場買入時，股價也就快速上升，股價一升就引來投機者，大行也推出各種各樣的衍生工具，領匯的窩輪為散戶提供槓桿炒作的機會，結果升速更快，升得快也自然會突然急跌。
過去，我已多次告誡大家，當REITs的股價連續上升一定的幅度後，一定會突然急跌，任何股一出現槓桿式的炒作，急升急跌是不可避免的，因此，REITs只能買來收息，不該用來炒作，買REITs收息就該等其股價突然大跌，跌到股息符合你的要求。當然，人人的要求不一樣。目前領匯的股息率，因股價下跌，已從3厘回升至3.5厘，3.5厘對你而言，有沒有吸引力？
市場反智暫宜忍手
現在，散戶最需要的是耐性，自從美國聯儲局主席公開說有退市的可能之後，整個股市就很反智，很莫明其妙的行為，把好事當壞消息，把壞事當好消息，投機者不再以企業的盈利來衡量投資的價值，而是以美國聯儲局再印不印鈔票，印多少鈔票來決定如何投機，如此反智的行為，基本上是大戶在操控，散戶亂炒全成了點心。
目前，股市是升是跌根本無跡可尋，毫無趨勢可言，散戶胡亂進場，是百分百的賭運氣，連投機也談不上。所謂投機者，基本上是順勢而炒，但是，目前的股市是連趨勢也沒有，這一分鐘不知下一分鐘的走勢。所以，我認為現在最需要的是耐性，耐心地捱過這段非常不明朗的日子，不要胡亂買，也不要胡亂止蝕。
曾淵滄
大學教授
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