《大行報告》渣打升合生元(01112.HK)目標價至56元 評級「跑贏大市」
2013-07-15 11:57:45
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渣打表示，合生元(01112.HK)股價自6月底以來下跌逾25%，主要因為發改委可能對集團作出罰款而影響每股盈利。該行估計，發改委徵收相當於集團2012年收入的1%作為罰款，但推算僅影響每股盈利3%。另外，零售價格有下調風險。不過，該行認為上述因素影響有限。市場或擔心新的嬰幼兒奶粉配方規定對集團有負面影響，惟相信合生元已符合有關規定。
8月止中期業績或勝預期，將成為股價催化因素。該行研究指集團上半年收入增長強勁，並預期勢頭可持續至下半年及明年，故上調合生元2013/14年盈測17%/27%，評級維持「跑贏大市」，目標價由41元上調至56元。(ji/m)
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