青心直說：假盈喜照喪升 - 胡孟青
■張曉剛任董事長的鞍鋼靠調整折舊才有盈利。資料圖片
將「真的假不了」加以變奏，可以是「跌的升不了」、「衰的好不了」。眼見鞍鋼(347)喪升，足以令真正肯做功課一族唏噓。市場膚淺，以為盈喜就是股價上升的催化劑。
鞍鋼靠調整折舊
只要稍有留意鞍鋼發佈的通告，即會發現，公司自今年1月1日起，進一步對部份固定資產折舊年限進行調整。
說是進一步，是因為鞍鋼在2008及2011年，都曾經對固定資產折舊作出調整。
所謂調整，當然是把固定資產可使用年限延長，如此，盈利不只可以慳回來或賺回來，更可以透過「種生基」得來，難道又是風水師教路？
然而，根據公司去年11月18日的公告顯示，房屋、建築物及機械的估計使用壽命，已延伸至同行業的平均上限即40年，動力設備則仍可延長6年壽命，傳導設施的壽命，更已超越同業上限，如此，所謂同業上限不會是單一指標。
根據今年可因修改會計政策而少計提12億元折舊，而為今年創造9億元淨利潤，一季度已虧轉盈賺5億元！鞍鋼半年加起來才賺7億元，是否真的虧轉盈，大家自行判斷吧。反正鞍鋼還有或只有43億元折舊可供「走棧」，即是要令現有設備長命百歲。
只是最令人匪夷所思的是，當上市公司被鬧爆其易容化妝唔老實的同時，股價竟然毫不知醜地越鬧越升，連帶另外兩隻業績更樣衰的鋼材股都齊齊整色整水。究竟是越墮落越快樂，抑或係暴力哥已南下護盤，不得而知。
好懷疑「市場永遠是對的」是否已變味，成為「市場要你信它是對的」？既然越墮落、越快樂，公司越壞、股民越愛，既然阿爺要托市，我等塘邊鶴，看來不宜再多管閒事。
胡孟青
獨立股評人
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