《大行報告》高盛升京能清潔能源(00579.HK)目標價至2.7元 維持「中性」
2013-09-19 10:48:52
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高盛指出，京能清潔能源(00579.HK)中期業績勝預期，主因聯營盈利及資本貢獻較預期高，如燃煤電廠的利潤增長不俗，惟某些原定今年入賬的項目延至明年交付，該行並預期明年起產能增長放緩。因北京政府致力改善空氣質素，即使其燃氣電廠產能遜預期，該行假設2013至2015年燃氣電廠使用率上升，上調2013至2015年每股盈測19%、4%及22%，目標價升4%至2.7元，維持「中性」評級。
高盛提出對京能的幾點憂慮，近日燃氣成本上升屬下行風險；業務透明度不足，京能所披露有關電力、熱力發電、利用率及單位燃料成本的資訊有限，難以清晰了解業務基本面；而最近公布有關監控空氣質素的國家政策，意味燃氣電廠生產已被部署為主力的設施，預期京能產能增長有限。(ka/w)
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