《大行報告》大摩將白雲山(00874.HK)升級至「增持」 目標價上調至37元
2013-09-25 10:42:01
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摩根士丹利表示，上調白雲山(00874.HK)目標價，由33元至37元，因紅罐王老吉的盈利能力提升。該行指，紅罐王老吉業務快速增長，反映管理層的眼光及執行能力，增加該行對公司長期前景的信心。
該行維持全年紅罐王老吉銷售預測為80億人民幣，全年盈利預測由1.79億上調至3.02億人幣，因料毛利及營運效率在規模經濟效益下，能夠持續改善。展望未來，白雲山計劃將紅罐王老吉滲透至全國餐廳，及透過新產品充分利用品牌資產。
另外，白雲山管理層計劃將焦點重新放在製藥業務上，主要由於將建立綜合平台、增加產品線的研發力度、及進一步與國際分銷商合作。上述措施均提供長期增長潛力。2013-15年每股盈測分別上調14%/7%/2%，評級由「與大市同步」上調至「增持」。(na/t)
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