曾淵滄專欄：買公用股非齋收息 - 曾淵滄
■港燈會把利潤的絕大部份當股息派掉，這才是真正的只為收息而投資的股。資料圖片
有人說，昨日特首的施政報告是開倉派米，多項扶貧政策推出，窮人手中錢多了，那會增加儲蓄還是消費呢？我認為是消費。
因此，大眾化的消費股如港鐵(066)、大家樂(341)、大快活(052)都能得益。
施政報告說東湧將多建5.3萬單位的住宅，同時大力發展該區的經濟，多年前開發東湧時，也希望新機場能為東湧居民提供大量就業機會，結果失敗，導致東湧公屋與天水圍公屋齊名，成為失業率、領綜援最多的新市鎮，未來東湧再增加10萬人口，若沒有足夠的工作機會，問題真的不小。
電能中電煤氣股價勁
昨日三隻新股上市，股價皆大幅造好，但收市價全部遠低於中段的高價，說明高價追入者即中招。
近來，不少新股均炒作多日，吸引了一批股民上市後高追，如此做法所承受的風險非常大，特別是缺乏概念的股，只單憑供應量小而炒供求的股，隨時在短時間內炒完，高追就得長時間套牢。
港燈(2638)今日接受申請，估計每年的股息有6至7厘，比電能(006)高，不過，電能派息較低是因為公司沒有將利潤全部當股息派掉，留下來當未來的發展，所以長期而言，投資規模越來越大，利潤也不斷上升，推動股價上升，
因此，有人說買公用股只是收息，我認為不對，看看電能、中電(002)、煤氣(003)過去30年股價的表現，豈只是收息罷了。
港燈的情況不一樣，港燈會把利潤的絕大部份當股息派掉，長期守著港島的業務、利潤的增長只能依靠用電量的增長或成本的節約。這才是真正的只為收息而投資的股。
曾淵滄
大學教授
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