唐焱 [昔日新聞]
》 手遊股增長勁 波動亦大(2014/01/16)
手遊股增長勁 波動亦大
2014年1月16日
【明報專訊】今年1月8日，阿里巴巴首次公開宣布自己的手遊平台戰略，阿里數字娛樂事業群總裁劉春寧表示，對於單機版遊戲合作者，第一年阿里巴巴將完全免費為其提供服務，聯合運營的遊戲則採用8﹕2的分成模式，而阿里巴巴僅拿20%以覆蓋成本和用戶激勵，遊戲開發者獲得70%收益，剩餘10%將用於支持農村孩子教育發展。他還表示，阿里巴巴手機遊戲平台的第一款遊戲近日將在手機淘寶上線。
繼阿里宣布將推出手遊平台後，小米、遊戲蝸牛等多家有手遊渠道的公司，幾乎同時宣布讓利遊戲開發商，並提出7比3(遊戲開發商70%，渠道商拿30%)的分成比例。
阿里推8:2分成 刺激IGG博雅急升
受消息刺激，香港上市的半新股、遊戲開發商博雅(0434)及IGG(8002)股價急升，尤其是手遊開發商IGG更是較招股價，高出數倍；有意大力發展手遊的博雅，同樣是不甘後人，高位14.88元較招股價5.35元亦升近兩倍。
阿里?勢進軍手遊行業，一方面看好手遊行業未來發展，2013年中國手遊行業市場規模達到112億人民幣，同比增長246%，預計今年仍實現翻番增長；另一方面與騰訊展開激烈競爭，這樣有利於手機研發商和發行商。因此，我們仍看好2014年移動互聯網行業。
當手機步入智能時代，不單中興通訊(0763)、酷派(2369)這些手機相關的製造商受惠，平台提供者如騰訊(0700)這類公司借勢崛起，相關的產業亦會是以幾何級數的速度增長，與傳統的產業大不相同。
以手遊為例，每年以千計的遊戲推出，大部分只是曇花一現，馬上被後浪湮沒，不說這些失敗的例子，只說成功之後的盈利模式。
盈利基於客戶喜愛度
日前IGG與騰訊簽署合作協議，騰訊為IGG火熱的手遊提供平台，他們之間的拆帳不論是五五，還是三七，均會是雙贏的局面。最關鍵的是，IGG從騰訊平台上的收益，基本上沒有太多的成本，基本上就是稅前盈利。這種盈利模式，在互聯網之前，根本不存在。不涉生產、設備、物流、資本開支等等經營模式，是互聯網公司盈利幾乎沒有限制的根本。同樣，當大家不再喜歡你的手遊時，盈利可能馬上降至零。因此，互聯網相關的公司盈利及股價，豈有不波動之理？
中國光大證券(國際)研究部主管
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