新隆中對：人口老化危機 - 楊衛隆
■人口老化問題在美國及日本一直解決不了，香港亦面對同樣問題，情況亦越來越嚴重。資料圖片
去年12月我已經察覺到美國消費情況，有明顯的人口老化現象。美國是移民國家，人口老化問題沒有日本和香港那麼嚴重。
美國人的年齡中位數是36.8歲，而香港是45歲，日本則是46歲。但是，美國人口的分佈並不平均，7,000萬嬰兒潮時期出生的人，在很短的時間內集體退休。現時美國每日有10,000人達到65歲的退休年齡，而這樣的情況會一直持續至2030年。
港情況直追日本
美國對付人口老化的手段是提高退休年齡至67歲，實際上是短痛變長痛。美國人的退休金供款變成供死會。美國男性的人均壽命不足76歲，所以美國人一般要供款40多年，拿退休福利只是8年，而且退休福利只是在職時期的收入大約一半。
移民美國或者在美國投資房地產都要想清想楚。
美國經濟學家開始擔心，去年12月的美國失業率下跌至6.7%，不是因為工作職位增加，只是人口老化。
用30年平均的勞動人口參與率65.7%計算失業率，美國在過去五年的失業率，並沒有下跌，12月仍然是10.8%。但過去五年的三輪QE和龐大赤字預算都不能增加就業職位，因美國的經濟問題是人口老化。
單純貨幣或者金融政策不能解決人口老化的經濟問題。日本搞了20年，越搞越糟。
香港的人口老化嚴峻情況，直追日本，對消費市場和資產價值有長期性負面影響，再加上香港的樓價超越香港人的負擔能力，利率看漲、氣候反常，令到糧食漲價，進一步打擊香港人的消費和置業能力。
我不相信香港的高樓價，能夠在人口老化的情況下維持下去。2014年，香港的經濟有很大的挑戰。
楊衛隆
金融海嘯系列作者
本欄逢周四刊出
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