《大行報告》匯豐將百盛(03368.HK)升級至「中性」 看2.5元
2014-02-24 11:15:05
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匯豐表示，百盛(03368.HK)-0.110 (4.846%)
沽空$1.86千萬;比率16.759%純利按年跌58%至3.54億元人民幣，較預期低32%。整個百貨業板塊正面臨艱難的時期，而匯豐認為集團會持續在行業中最弱一方，因租金壓力續高企，自置物業為業內最低；對毛利率缺乏控制；現金水平繼續減少。 不過，百盛的股價在過去1年下挫58%至歷史新低，匯豐認為集團利潤率再惡化的機會不大，由於共2.03億元人民幣的額外開支已在2013財年入賬，而且上海旗艦店亦已在三個月的裝修後重啟。綜合上述因素，該行預計，百盛的盈利能力維持偏低，純利率低於2%，並將2014財年純利預測下調55%，惟評級由「減持」升至「中性」，目標價則由2.8元降至2.5元。(ji/t)
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