中環博客 - 禤中怡
數字遊戲
2014年02月24日
港府指，紅隧車流量創25年新低。(資料圖片)
玩數字永遠叫人不亦樂乎，長遠房屋策略督導委員會倡未來10年建47萬夥，公私營以六比四方式發展，計一計，即私樓佔18.8萬夥，年供應1.88萬夥，但政府不是說，每年有兩萬夥私樓供應的嗎？那麼每年相差的1,200夥是怎樣解決？若果政府「承諾」說了算，那麼長策會份報告豈不是叫政府減少供應私樓單位數目？
又是運房局範疇的海底隧道問題，一年前，立法會文件披露，海底隧道(「紅隧」)每日車流量約12萬架次，遠超過其每日7.8萬架次的設計容量。相信有使用紅隧的也知道「塞爆」，偏偏政府卻話，車流量見25年新低，又話減少3,000架次，可惜車流量仍超出負荷能力，更重要的是，根本欠缺繁忙時段流量數字，若以全日計算，是否平均每小時5,000架次衡量，看似問題不大，但車流量真的是平均分配？
巴基斯坦NED大學完成一項為期兩年的研究，根據統計，估計交通擠塞令該國國民生產總值損失高達1.5%之多，那麼香港因紅隧擠塞而帶來的經濟損失又有多少，顧問報告有否提及，甚至曾作計算呢？
至於港交所(388)的盈利預告的通告也是高深莫測，大同集團(544)的通告題目為「盈利警告」，望清楚，去年預期的確會蝕錢，但其實虧損幅度將較2012年為少，真不知是正面還是負面。
另外，如單看爪哇控股(251)的盈利警告標題，以為純利下跌，但細心看一看，原來是投資物業重估盈餘的增幅較2012年為少所致，即純利(bottom line)看似減少，但收益及營業溢利在未計物業公平值變動前，其實將有所增長，即受非現金部分的帳面數所影響，在經營層面上實質有進步，或可視為假盈警是也。原來，佳華百貨(602)去年也欠缺如2012年錄得投資物業重估貢獻，令整體盈利下降，故要看核心利潤或較實際。
當然，錢賺多了，提早讓股東知道實屬好事，所以近期有不少「正面盈利預告」，但看到亞太資源(1104)那條標題：「正面盈利預警」，實在摸不著頭腦，若果是多賺了，為何要「警告」？如純利倒退，亦不會用「正面」，恐怕大家日後要看詳情方明白，原來該集團稱，中期溢利將大幅增長，主因靠聯營公司溢利增加，及撥回先前就兩間上市聯營公司帳面值所計提的減值虧損。
本周多隻大藍籌將派發成績表，可惜未見有正面盈利預告，相信升幅在五成以下，但或許看看派息金額會否慷慨一點，多少反映對業務前景的信心。至於財爺那份，早已不抱冀望了。
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