《大行報告》德銀降物美(01025.HK)目標價至10.05元 評級「買入」
2014-03-13 10:04:10
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德銀維持物美(01025.HK)-0.010 (0.122%)
沽空$5.73百萬;比率24.103%「買入」評級。該行相信物美過去數年進行的投資和整合，今年將取得成果。預料物美今年EBIT利潤率將改善0.2個百分點。 不過，由於物美2013財年業績遜預期，該行下調其2014-15財年每股盈測28%至33%。該股近日遭拋售，相信現價提供不錯的入市機會，但由於管理層並無給出業務指引，因此料物美短期內的股價表現可能無起色。
過去兩年，物美致力投資於新鮮食品及店舖擴張，長遠而言可增強競爭力，惟短期內員工開支將增加，影響盈利能力。料過去兩年的努力，今年將取得成果，預測其今年盈利及營收分別增26%及14.5%。物美去年業績差過預期，但毛利率及派息比率大有改善。該行將物美目標價，由16.5元下調至10.05元。(na/u)
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