投資大佬看滬港通
滬港通將於10月13日開通，培訓在7月21、22日在北京舉行了一場，7月24、25日在廣州舉行第二場。在廣州的培訓有兩三百券商界人士參加，場面火爆，連最後一排門口都坐滿。
筆者無緣，亦不可以出席這些內部培訓，只能找來《每日經濟新聞》記者的報道。
原來以為操盤手只關注技術，看來這個先入為主的想法是錯的。
最近，和幾位香港財經圈內的朋友交流，發現他們對內地財經動向的把握，比筆者認識的不少內地私募基金經理還要透徹。相對公募，私募對各種政策帶來的投資機遇更加敏感。
投資機遇在於央企國企改革
這幾位朋友中，有美銀美林的前操盤手，年僅三十就在港島半山買了價值過億的豪宅，現任一家私募基金的負責人；有旗下基金曾奪得亞太區基金績效排名第二的一位基金投資總監；還有一位更加厲害，曾奪得香港私募基金收益冠軍，師從幾位股神。
他們提出了不少有趣的觀點，為了保證原汁原味，筆者不做修改錄之如下。
關於A股，他們認為滬港通可能是A股今年最大的機遇。
「過去A股一直是一個相對封閉的市場，因此海外市場對其沒有甚麼影響，但是滬港通提供了一個相對靈活的投資渠道，在未來的很短一段時間內，A股的估值有望回升。你看，印度股市今年漲了差不多30％，巴西股市也有20％，而中國股市與年初相比，幾乎沒有任何漲幅。」
「我身邊的不少朋友，包括一些研究機構，他們給投資者的報告，都認為A股至少有20％的漲幅，這應該是合理的，僅僅是回歸到與其他新興市場同步的水平。」其中，那位美銀美林的前操盤手還透露，他的不少華爾街朋友已向他打聽現在投資A股的細節，甚至有計劃來香港與他合作。
關於投資機遇，他們認為最大的主題可能是內地央企和國企的改革。
「最近香港市場上獲利空間最大的股票幾乎都與國企改革概念有關，一些傳統行業的股票被投資者再次關注。進入8月，這樣的投資機會將更多。我們基金內部的研究機構已制定了一個股票池，這個股票池會隨著市況變化而改動。」
關於具體的交易建議，他們認為應該選擇那些幾乎可以確定的標的。
「當滬港通的消息發布後，我旗下的基金第一時間就買入了港交所，迄今已有超過20％的收益，這種大藍籌是符合我們的投資原則的，我們一般喜歡選擇這種相對確定的標的。」
「內銀股、甚至地產股這類內地基金不感興趣的股票我們也會考慮，這些行業的估值對我們來說，已到了比較有吸引力的階段。」
接下來，筆者當然不忘向他們討教一下滬港通如何投資獲利，這也是不少讀者最感興趣的話題。他們發現，現在的港股操作手法愈來愈像A股了。
以最近3個月香港投資者最熱衷炒作的AH股為例，與2007年港股直通車消息發布後一樣，大量內地資金紮堆香港市場，它們首先選擇H股折讓率較大的股票。今年4月10日之前，折讓率最高的AH系列股浙江世寶的H股和A股的折讓率高達80％，而現在，已縮小到60％。
這些內地資金有兩大特點，一是先從折讓率最高的股票下手，將交易重心逐漸上移，一般折讓率縮小到20％至30％就炒不動了。二是專門選擇小盤股，市值在10億港元至20億港元之間的AH股是最活躍的，市值再大一點的股票波動性就迅速疲軟。
這些資金，在介入個股時的時間點也拿捏得很好，例如上個月，當內地部分券商測試系統的消息發布時，資金就炒一把，當投資者看到某些AH股成交量開始上升時，短?買入後的獲利空間一般很大。
事實上，現在不少資金已在等候即將到來的機會，例如8月底的滬港通全網測試，全網測試前一些細則的出台，都是炒作的觸發點。
看完以上，你就知道，自今年4月10日起為甚麼有些股票會鬱，會知道點鬱和鬱幾多？炒AH股折讓？你不看投資大佬的部署，只會易接了投資大佬的火棒。
學觀察市況 慎防接火棒
如果你未能在4、5月間及早入市，又怕今時位高勢危，會接火棒，但又明知滬港通一定有大茶飯，就要做好功課。
筆者建議你食雞精讀速成班，去聽陸東的講座，內容最能切合今時的投資微妙局，陸東會跟你講：
?環球篇：退市、加息與量寬
美國經濟加速增長將持續至2015年？
歐洲實施負利率的影響
新一輪經濟數據的解讀
是時候準備下一次危機？
?A股篇：深化改革與摘A之路
消費、金融、房地產市場前景與隱憂
A股何時爆大升浪？
滬港通下內地獨有潛力之選
美元、人民幣走勢
?港股篇：心水股與新股尋寶
如何看未來五年恒指合理值及波幅
新股、滬港通尋寶準則
發掘低估值、高股息之選
滬港通開通不宜沾手H股？
心水股份點評
?資產配置篇：回報與值博率計算
樓市何時見底？
商品、債市、貨幣等趨勢
個人資產配置考慮
這個掘金講座當然要收費，講座詳情：
日期：2014年8月7日(星期四)
時間：7︰45pm-9︰15pm
地點：香港理工大學賽馬會綜藝館
語言：粵語
費用：$300/$280(2014年7月24日或之前報名)
支持機構會員/三人或以上同時報名，每人只需$250
主辦機構：香港經濟日報、經濟商學院、iMoney、Sky Post
協辦機構：經濟通
查詢：2880 2843
網上報名：www.etbc.com.hk/e478c.html
點石成金 - 石鏡泉 舊文
