Tuesday, July 15, 2014
15 Jul 2014 - [PCM] 電訊盈科恐懼症候群
若想得到更多最新訊息，請Like已有超過8,000個Fans的「紅猴FACEBOOK」(按此)，謝謝支持！
以下為筆者週一在PC Market所發表的文章「電訊盈科恐懼症候群」。
-----------------------------------------------------
電訊盈科(8)，一隻問十個投資者差不多有十個痛恨的股票，原因自然是此為香港千禧年科網股最經典的泡沬爆破事件，當時差不多每一個投資者也曾買入此股，但大部份卻因此虧損不少，相信仍持有蟹貨的亦為數很多。最奇怪的是就算當時還未投資股票的「年青人」，也說對其主事人李澤楷感到怕怕，難道「蟹貨症候群」真的會世代相傳！
我當年在電訊盈科身上賺得不錯，或許因此對此系股票沒有任何負面的偏執，所以能客觀看到李澤楷經營公司近年已變得較踏實，當中包括電訊盈科將千禧年吞下的香港電訊，於2011年11月為減債而分拆成香港電訊信託(6823)上市，是很正路的做法，並非什麼害人財技。香港電訊信託上市反應普通，上市價估值做得不算好，但其穩定的固網及寬頻業務尤如現金牛，流動業務則是增長點，加上預期息率達8厘多，卻被不少投資者拒諸門外，上市後股價還跌了個多月，強化了普羅投資者此股又是另一「套現騙局」的假設。
不過，股價卻在此時靜俏俏上升，後來還升至一發不可收拾，我在當時股價回升初期投資了香港電訊信託，結果成功財息兼收，而期間亦毫不吝嗇向朋友推薦此穩中求勝之選，卻大多換來冷言相向，大概說難於相信此系公司不玩弄財技，管理層怎會理會小股東利益，現時未發生只是時機未到，還是避之則吉云云。香港電訊信託已上市兩年半，投資回報連收息計已超過100%；最近更回購最大的競爭對手流動網絡營運商CSL，在固網、寬頻及流動網絡成為行業龍頭，三個業務亦能相輔相成，產生協同效應，有利公司未來發展，反倒引證了投資需沒有偏執之心的看法。
做人處事，過份偏執，或受身邊輿論影響，只管主觀認定未發生的事，將來必定出現，而不去作多角度客觀思考，卻因此白白錯失不少本應屬於自己的機會，可是往往自己的所謂預測，卻未必會出現！我自己於此方面仍需努力學習加以完善，共勉之！
(利益申報：筆者為持牌人士，於執筆時，筆者或相關人士或客戶，持有電訊盈科(8))
(按一下下圖可放大)
筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁，幫助客人管理股票投資組合，詳情請按此
「PCM」專欄 - 紅猴 舊文
