何車500：361度值得收集
361度(1361)四年前最高價8.1元，現價2.17元，最高回落73%，估值不再偏高，可酌量收集。
1)2014年(12月年結)上半年，內地運動服飾行業錄得溫和復蘇，業界為清理過剩的存貨及精簡零售網絡的巨大努力，開始收效。跨越數年，由銷量帶動的迅速增長引致的供應過剩與存貨水平高企問題，逐步得到解決。361度半年營業額20.9億元(人民幣．下同)，按年微升4.6%；盈利2.63億元，增長28.3%。彭博綜合預測，今年全年賺3.48億元，大增65%。現價往績PE16.8倍，預期9.8倍，在同類股中最抵。同業中李寧(2331)料仍見紅，無PE可計，特步(1368)10.4倍，匹克(1968)12倍，安踏(2020)18.2倍。
2)361度今年預期PB僅0.71倍，只略高於寶勝(3813)的0.61倍。同業最高的是安踏的3.78倍，其次李寧的2.24倍。
3)6月底，361度手上淨現金26.59億元，折合每股淨現金1.63港元，即股價的75%。
★361度上月高價2.38元，不難升破，中線見2.8港元，相等於現金值的1.7倍，上升空間29%。
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