政經密碼 - 周顯
中國多金屬的值博率
2014年12月05日
中國多金屬主席冉小川(右2)。
「中國多金屬」(2133)是在3年前上市，招股價2.2元，當時市值是44.4億元，上市時集資9.9億元。上市當天，它的股價便大跌，然後，一跌便跌了3年。
在這3年內，其股價一直在跌，從來沒有作過像樣的反彈或調整，到我執筆和發稿之時的周三深夜，收市價是0.37元。你無看錯這個數字，的確是0.37元，即是從它上市至今的這3年內，它共跌了83.2%，在一隻沒有供過股、合過股，也從來沒有向上大炒過(因為升得高，也會跌得深)的股票而言，這種跌法，的確是十分罕有的。
這種跌法，當然是慘絕人寰，血腥塗地，然而，在投資的世界，是非常無情的，往往是在別人流血遍地的時候，才是高手出擊，大執其死雞、以低價發大財的機會。以一隻下跌了83.2%的股票，只要作出一個像樣的反彈，也是可以大升一倍以上，亦是閒閒地的事。正是因為利之所在，才使我「的」起心肝，去研究這隻股票。
毫無疑問的，「中國多金屬」的老闆，是一個財技高手。他在2010年，用1,102萬元，買進了兩個礦，又預付了1,800萬元及向礦主貸出7,340萬元免息貸款，取得了另一個礦的獨家供應權，便是憑著這些礦產，他把公司搞了上市，不但集了資，在2013年，還出售了部分手上股票，套現了1.1億元。值得注意的是，沽售價是1.55元，是現價位的4.1倍。
這公司在去年，仍然有1.4億元人民幣的利潤，今年上半年則只有0.278億元人民幣的利潤，理由是雲南地震，影響了開礦工作。猶幸的是，它仍然堅持派息，這種「善意」，證明了公司依然意圖保持形象，而用公司派錢的形式來保持形象，代表了它仍然有把公司的股價搞好的意圖。
至於派息的另一個隱含意思，則是老闆依然持有大量未沽而待沽的股票，所以才會「慷慨」派息，因為這只是自己派錢給自己而已。至於它在上市時的三個作為基礎投資者的基金，我當然也認為只是老闆的「化身」。
我之所以留意這股票，固然是因為它的股價太低殘，幾乎是沒有甚麼下跌空間，我當然不會天真地認為它會回升至招股的2.2元，但是，它回升至0.7元至0.9元之間，基本上是毫無阻力。如果我是它的老闆或莊家，正確的做法是再往上炒一轉，藉此沽出更多的股票，才是賺到盡的最佳方法。
從以上的分析可見，現時只有約7億元市值的「中國多金屬」，值博率是很高的。? 作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家
逢周一、三至五刊出
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