何車500：三鋼揀馬鋼H炒
■三鋼中宜揀馬鋼H下手，筆者維持上月推介時2.98元的目標價，上升空間30%。互聯網
中鋼協會統計數字顯示，年初以來中國鋼材價格雖不斷下跌，但鐵礦石、焦煤及主要燃料價亦跌，今年鋼鐵行業利潤將可達到280億元人幣以上，並創三年以來新高。消息在昨午1時40分左右入市，鋼鐵股即時有大反應。
1)全日計算，三大鋼鐵H股中，馬鋼A(600808)升10%停板，收3.32元人幣，馬鋼H(323)收2.30元，升6.5%。重鋼A(601005)亦升停板，收3.74元人幣；重鋼H(1053)收1.87元，只升2.7%。鞍鋼A(000898)升9.4%，收6.08元人幣；鞍鋼H(347)收6.49元，升7.1%。
2)鋼鐵企業業績儘管預期好轉，但相信估值仍高。彭博綜合預測，馬鋼明年盈利6.06億元人幣，預期PE仍達22.7倍。鞍鋼明年盈利17.55億元人幣，預期PE更達30.1倍。重鋼可能仍然見紅，無PE。
3)三鋼的H股全部都較A股有折讓，重鋼折讓60%，馬鋼折讓45%，鞍鋼則只有折讓15%(且A股在深交所掛牌)。
4)同類股中馬鋼H明年預期PB0.59倍，最抵，較重鋼H與鞍鋼H平均折讓22%，若PB相同，馬鋼H值2.94元。
★三鋼中宜揀馬鋼H下手，維持上月14日推介時所設2.98元目標價，上升空間30%。
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