實戰理論：外圍風險大要小心
■港股成交縮減至六百七十二億元，假期前觀望氣氛越來越濃。 資料圖片
港股昨日略作回吐，但恒指仍能守於24500樓上收。外圍市況始終存在隱憂。大市成交縮減至六百七十二億元，假期前觀望氣氛越來越濃，相信本周市況仍會是膠著局面，波幅區間介乎24300至25000。
上周提過的富貴鳥（1819），創上市新高後略作回調。此股二○一三年底以8.81元，發行1.33億股H股及3.51億股非上市外資股轉H股上市。集團主要業務在中國製造及買賣鞋履產品等，現時在內地有六十個經銷商，三千二百四十五間零售門市，遍佈三十一個省市。二○一四年上半年集團營業額升4.7%至11.36億元人民幣，股東應佔溢利升7.6%至2.25億元，毛利率升1.3個百分點至39.9%。財務狀況頗穩健，流動比率高達350.4%，資產負債比率低至18.2%。
集團流動資產處高水平，現金3.12億元，定期存款14.15億元，流動負債只有7.68億元，沒有長期負債。以其實力絕對可收購及發展新業務。
估值方面，以現價計，預期市盈率約十三至十四倍。近期股價雖急升，但現價仍處合理水平。相信在現水平整固後，可再展升浪。昨日收15.9元，只要守住十五元，升勢仍未改變。
黑天鵝隨時出現
說回大市，外圍確實存在著頗多風險，除加息外，最大危機仍然是歐洲問題。歐央行雖推行了量寬，但希臘問題存在頗大變數，加上資金氾濫令債市、股市處於極不合理水平，資產泡沫隨時爆破，黑天鵝亦隨時出現。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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