上實城開處破曉時分
2015年02月16日
中國財務部轄下中國東方資產管理，將動用近30億收購上海證大(755) 全部股權，上周五曾刺激證大股價升達42%，市帳率一度高至0.63倍，相較之下，基地同處上海的上實城市開發(563) ，現價1.37元，市帳率只站0.53倍(未經最新資產公允值調整)，上升空間應比一般內房股更大，值得留意買入機會，而且股價正處破曉時你，估計短期有望上試牛熊線現處於1.48元水平。
上實城開於2013年度1月由2.40元回落，前周低至1.21元，累跌1.19元或50%，而經一度滑穿保歷加通道底部後，連日反彈，穩步上揚至上周五最高1.38元，偏離底部14%，加上已重越10、20與50天平均線，並突破短期下降軌及通道頂部，向上形勢十分明顯，首個上升阻力應在250天線所站1.48元，越此則處於重返長期升軌狀態，以0.618倍多反彈目標推算，可延升至1.95元，較現價有43%上升空間，屆時市帳率只提升至0.77倍！
資產淨值可升三成
過去一年，上實城開出售非核心資產的步伐突見放緩，僅在去年8月以3.66億元人民幣售出天津北辰區一個商住項目，反而同年9月斥資5.79億美元收購上海世界貿易商城99%權益。
今年2月剛以9.4億元人民幣悉售中歐城開全部權益，預期獲利3.44億元，反映出只要繼續出售手上非核心物業，利潤相當可觀，亦顯示去年6月底每股資產淨值2.545元，僅是一個未釋放其實際現值的底數，樂觀一點評估，以中歐城開升值達36.6%粗略估計，手上資產淨值起碼有二成潛在升幅，即每股可高達3.31元，現價實際市帳率只得0.41倍，儘管升抵0.618倍反彈目標1.95元，實際市帳率僅提升至0.59倍，因此長線持有應可上望2.40元，甚至可重遊上海實業(363) 2010年入股後的高峰4.40元。
上實城開的弱點是新定收購後至今未派一次股息，期望今年陸續變現資產後可派特別股息，以謝小股東長期支持。
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
