錦勝受惠薄膜太陽能
2015/03/25 08:44:17
網誌分類: 經濟
近期，涉及太陽能的股票紛紛成為熱炒對象，而毛利高的薄膜太陽能甚至造就中國新的首富，因此不妨從這個範圍揀選股票，特別是仍未被熱炒才剛熱身的股票。
錦勝（794）
是我近一年較喜歡的中小型股之一，皆因業績持續好轉，主業受惠於網購交易。不過，除了產銷高質包裝紙品之外，錦勝也投資於研製超薄膜太陽能電池，佔該科研公司兩成股權，這項研究由海外歸來的華人科學家主持，錦勝入股佔兩成股本，若日後正式產銷，可望成為真正的高新科公司，到時無論是上市或高價轉售，錦勝均可望獲得重大利潤。 這究竟是否只是一個夢想？錦勝管理層卻很有信心，在中期報告指出研究已取得重大進展，開始試產及準備投入正式生產。據稱，這種超薄膜太陽能電池，其成本只為其他太陽能電池的三分一，若然成功，必定大有前途。
當然，一日未正式進入大規模商業生產，任何的高科技仍只是概念一個而已，到目前為止，只帶給投資者和小股東們多一個希望，因此，我們暫且不計算超薄膜太陽能電池日後可為錦勝帶來多少盈利，只用它的本業為它進行估值。
主業受惠網購交易
錦勝經營各式高質紙板和包裝紙品，隨?互聯網購物持續增長，優質包裝紙愈來愈受電商們歡迎，錦勝繼去年度盈利大增之後，截至去年九月底的上半年度，收入增長超過一成，盈利增長逾兩成，達二千餘萬元，合每股7.1港仙。
我預期今年三月底年結的年度，錦勝全年盈利可達四千多萬元，約合每股15仙，派息可望至少由3.5仙增至4仙。
錦勝資產負債比率維持在三成左右，當錦勝業績轉好後，派息卻不算慷慨，而作為細價股，我認為這是壓抑其股價上升的原因之一，不過，今個年度預期息率有四厘多，則也不算很差。
同時預期市盈率只為六倍左右，而帳面資產淨值高達1.7元，較現時股價有五成折讓，總市值低至三億元，單是殼價已不只此數，因此，錦勝基本上是低風險的雪茄屁股，收集之後可以耐性持有，進則希望不久之後便爆出重大利好消息，退則可先行收取股息長期作戰。
曾廣標
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