找出投資敗因 落場再博
2015年03月25日
據交易員教練Brett Steenbarger分析，他遇過的交易員中，失利時會有三類反應：第一類是繼續用原有方法操作，還將注碼加大。他們因失利沮喪，意圖盡快反敗為勝，賺回資本。他們認為輸錢是對其個人的侮辱，一怒而奮力再炒。
第二類同樣感到憂愁，但他們不會任損失累積，會先暫停交易，離場讓緊繃的情緒緩解，心理取得平衡後，才重新上路，以免決策受影響。
至於第三類，因損失而困苦不已，仍難避免。但他們的處理方法不同：他們暫停交易，卻不離場，一味死咬着交易紀錄不放，直至找出失利原因為止，之後才安然落場再博。
怒火攻心 易輸爆廠
一段時間後，同一類交易員的結局大同小異。第一類人爆廠居多，因其在交易最不順時加注。怒火攻心，容易做錯決定，更加傷害己身。
第二類人已好得多，起碼爆廠機會大降，但卻難有進境。因為當他們迅速從中棍漩渦抽身，無疑停止了損失擴大，也不會情緒失控，但交了「學費」，卻沒得到教訓。換言之，他日重遇一模一樣的情景，又會案件重演，屆時就看是否夠運，好彩就再施展一次「輕功水上飄」，僥倖得脫；不好彩便一網成擒。第三類人最成功，因為他們不僅進退有度，而且還巧用失敗的經歷，轉化成進步的跳板。
行開吓「得個桔」
Steenbarger認為，傳統交易心理學的不足之處，是太過單向鼓勵放下情緒，「行開吓」，總之最後雨過天青便當無事。第三類交易員則不循此道，在不實際交易、不增加損失的前提下，強忍因失利而來的情緒困苦，轉換成檢討改進的動力。因為有錯誤、有壓力，才有向上空間。
一如做健身舉重，當然是挑戰一個舉不起的重量，方有意思。吓吓舉一個六歲小兒都遊刃有餘的重量，當然沒甚麼壓力。雖能「心如止水」，不見得有何好處。
第三類交易員突出之處，是雖然遭遇相同(中棍)，看法卻與其他兩組人不同。交易員多視交易失利為一個威脅，既然受壓，只有兩條路，或戰或逃(第一類人加碼一博；第二類人離場休養)。對於第三類交易員，操作不順卻只視為gym房一個舉不起的啞鈴，僅此而已。
它是一個挑戰、一個進步的機會，但一時間未夠力，由它放在一旁也不會咬人。有這個看法，反可保持中道。
試想有誰會去做gym，舉不了一個啞鈴，就狂性大發，(電影)「葉問」式大叫：「我要舉十個！」然後舉到甩骹？所以即使維持睇市，也不會如第一類人忽然大手下注。視為未過的難關，倒可慢慢分析，逐步訓練，直至成功為止。
具備gym房心態，一時失利不過是加磅，過關以後，再遇同類情況，都可順利過渡。但如選擇逃避，則永遠一遇此關，便被壓住。此消彼長下，一兩個浪後，第二類人仍會重蹈覆轍，第三類人則有望到達新的階段。
豐盛金融資產管理董事
黃國英
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