何車500：上實料成功試底
去年全年上海實業（363）跌18%，期內紅指跌4%。年初至今上實再跌2%，紅指升1%。現價22.70元，與五十二周低位22.35元相差不遠，估計再跌風險不大。
1）今年以來只有五家大行出報告推介上實，最高目標價34.80元（Jefferies）較現價高53%；最低23.95元（瑞信）較現價高5%。平均目標價28.91元，較現價高27%。
2）二○一四年（十二月年結）上半年，上實營業額76.35億元，按年跌13.1%；盈利19.49億元，升16.3%。期內核心業務平平，盈利仍有增長，主要因出售旗下豐啟集團獲一次過盈利17.16億元，而前年同期同類盈利只為8.19億元。彭博綜合預測，去年EPS2.56元（微升2.4%），今年2.53元（微跌1%）。往績PE9.1倍，去年及今年相若，略低於過去五年平均的9.6倍。
3）上實今年預期PB0.63倍，過去五年平均0.97倍，現時折讓頗大。同是窗口公司的北京控股（392），預期PB1.16倍，上實低得多。上實估值低過北控，已成慣性。
★上實料可成功試底，避免浪費太多機會成本下，酌量收集，獲利10%至15%離場。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文
