何車500：海油化學撈得過
■中海石油化學最壞時刻已過，是低撈機會。 互聯網
海油化學（3983）上月初發盈警後，股價不跌反升，最高3.24元，上周宣佈業績後股價又由低位彈升，昨收2.96元，最壞時刻已過，撈得過。
1）海油化學屬中海油（883）陣營，業務是產銷化肥及化工產品，主要為甲醇，亦產銷磷，本港同類股有中化化肥（297），國內同類股有青海鹽湖股份（000792），國際龍頭是加拿大Potash（POT）。
2）2014年（12月年結），海油化學營業額1,079.69億元人幣，微升0.7%；盈利1.05億元人幣，慘跌94%。業績極差，主要因為資產撥備高達12.60億元人幣，今年，再無同類撥備，且國策有利業務。彭博綜合預測，今年盈利將暴增10.2倍，預期PE只有8倍（今次業績大倒退前，對上五年平均PE14.4倍），亦遠低於主要同業。
3）海油化學今年預期PB0.72倍（五年平均1.64倍），只及龍頭Potash的25%，殘得厲害。
4）業績大倒退，但末期仍派特別息0.11元人幣，予人好感，亦意味公司信心十足。去年底，手上淨現金34.35億元人幣，財政條件優越。
★海油化學歷史高位7.17元，去年4至7月牛皮區平均約4.20元，以此為目標價，上升空間42%。
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