何車500：24.5元收集海螺
港股指數昨日收市變化輕微，海螺水泥（914）則升4.1%，在H指升幅榜上排第二。此刻股市不易大爆邊，短炒見高追見低沽，未必是好策略，可能會兩頭蝕。
1）海螺產銷各種高標號水泥、生產水泥所需的熟料，主要以海螺牌產銷高級水泥，以產量而言，在國內及亞洲居龍頭
位置。海螺H與海螺A（滬600585）市值共1,105億元，在全球大約排名第十。
2）去年海螺營業額607.85億元人幣，升10%；盈利109.80億元人幣，升17%，較大部份同業出色。今年首季，營業額按年下跌11%，盈利按年倒退31%。彭博綜合預測今年全年少賺9%，現價25.65元，往績PE9.8倍，預期10.7倍，預期PB1.5倍。現時估值較過去平均估值為低，但在股市低氣壓下，吸引力不過爾爾。過去五年，最高PE26.7倍，最8.5倍。
3）與亞洲同業相比海螺估值吸引。南韓建材股POSCO（市值1,167億元）預期PE12.3倍；泰國Siam Cement（市值1,402億元）預期PE15.3倍，PB3.08倍。
★候低收集海螺，理想入市價24.50元。
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