股場放大鏡：
港股最壞情況未到
今年中「大時代」時出現過的金管局連續注資入銀行體系情況，在這幾日重覆出現，然而港股卻是不升反跌，事實證明，有資金從人民幣資產逃亡之後，轉入港元避險已經成勢，這些資金應該主要是買債的資金，包括國債以及點心債，這些債務投資金額較買股的資金大得多，一旦出逃
，會變得相當顯眼。
當資金從一種資產大量逃亡，可預期這些資金至少三五年內都不會重新投入，事關買債賣債，涉及的買賣差價大、交易成本高，同買賣股票比較絕對是兩回事，不可同日而語。
以上情況，結論是好多人睇死人民幣、好多人驚中國經濟出事，作為一個本港專業投資者，當然亦不宜在此等市況輕易出手買貨。
早前提及不少基金股突然連續幾日大成交大跌，此情況發生在一些大市值股份如中國建材（3323）等，凸顯有基金或大型投資者在全速撤退，近日沽壓延至利邦（891）等估值較高的股份，可能反映港股最壞情況尚未出現。
讀者要留意這次熊市可能會較以往嚴重，皆因以往經濟出現問題政府會揼水救經濟，但自從QE亦被宣判無效之後，政府角色在今較跌市中亦被淡化。
當然，惡劣到如澳門政府驚到大減政府開支，是極端例子，但亦都唔好過份睇重政府的救市角色，下一轉炒復蘇，如果又係炒基建、鐵路股的「鐵公雞」概念的話，證明個市真係好悲哀，因為已經無曬可炒意念。
歐陽風
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