國策透視：
留意周小川講話效果
■人行行長周小川上周末在二十國集團（G20）財長和央行行長會議發表講話。 資料圖片
人行行長周小川上周末在二十國集團（G20）財長和央行行長會議發表講話，是7月股災和8月人民幣貶值以來，首度公開露面。現時中國的財金班子明顯功力不足，對金融動盪應
對失當，股市越救越跌。不過，周小川曾任中證監主席，是碩果僅存，又為外界公認有能力的財金官員。周小川在十八大失去中央委員席位，在內地政壇已經被邊緣化，但金融市場仍有巨大影響力，今次發功，有可能令A股出現反彈，值得留意。
今次周小川講話，有三個重要信息。首先，他指中國股市發生了三輪調整，前兩輪調整未有國際影響，8月下旬的第三輪調整產生了一些全球性影響。間接承認是中國向全球輸出股災，與《人民日報》等黨媒的定調截然不同。這種務實態度，有助在國際金融市場取得更多公信力。
其次，周小川指人民幣並不存在長期貶值基礎，目前人民幣兌美元滙率已經趨於穩定。等於向G20財長和央行行長承諾，人民幣不會再貶值，有助減少全球性貨幣競爭性貶值的出現機會。不過，如果中國政府之後再突然將人民幣貶值，信用就會破產，全球將迎來一場大股災。
第三，也是最重要的一句，是周小川指，股市調整已大致到位。周小川對股市惜字如金，極少公開表態，如此罕見撐股市，對A股市場將造成心理影響。以往績計，周小川在3月指，股市對實體經濟有幫助，曾令A股大升，可見其言論有一定份量。
【投資錦囊】
人行行長周小川上周末在G20財長會議指，人民幣不會再貶值，以及中國股市調整已經完成，是自6月股災以來，中國政府官員最有份量的表態，有可能令A股反彈。
【炒作指數】★★★★
黃尹華
黃尹華
國策透視 - 習進錢/黃尹華 舊文
