期望管理
2016/03/24 07:41:20
網誌分類: 經濟
油價因為庫存遠高於預期而大跌4%，能源股受壓，再加上多位聯儲局主要官員發放應該盡早加息的言論，令到市場對於聯儲局可能提早加息的預期升溫，打擊投資氣氛，美股第二日收低，杜指跌80點，收報17502點，跌幅0.5%；納指跌幅更
大，跌53點至4769點，跌幅1.1%。
美國能源信息管理中心（EIA）公布最新的美國原油庫存上940萬桶至歷史最高的5.33億桶，比市場預期的升幅高了三倍，而且係連續第六個星期上升。另外，反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數昨日上升0.5%至96水平，亦令到以美元的石油等大宗商品價受壓，美國4月期油下跌4%至每桶40美元下方，收報39.79美元，跌幅係2月11日以來最大。
卡塔爾將於4月17日邀請了所有13個石油出口國經織（OPEC）成員進行新一輪的石油產出會議。油價近期反彈得唔錯，紐約油價曾一度彈上42美元水平，市要原因係市場預期OPEC及非OPEC產油國可能達成凍產協議。不過，International Energy Agency"s的石油工業及市場部門主管昨日大潑冷水，話凍產協議其實沒有意義（meaningless），因為參加會議的主要產油國，只有沙特有能力提高生產量，凍產其實只係一個姿態，目的係想建立市場對於油價將會穩定下來的信心而已。
事實上，對於凍產會議的成效，唔應該太樂觀，因為利比亞及伊朗已經講到明，需要進一步加大石油產量之後，至會考慮將生產量封頂。佢地未開會已經關定後門，會議的結果可想而知啦！
美元轉強，皆因費城聯儲局主席夏加（Patrick Harker）表示聯儲局應該考慮在下月（即4月）加息之後，聖路易州聯儲主席布洛克（James Bullard）昨日接受彭博社訪問時表示，3月沒有加息，如果4月份的經濟數據可以的話，不妨在4月加息。布洛克係今年有投票權的委員，他上個月曾經表示由於當時的通脹低迷加上全球經濟及股市動盪，因此不宜（unwise）有所行動。但時至今日，市場已經平靜下來，而經濟數據顯示美國經濟已經有所改善，聯儲局用以量度美國通脹好個人消費支出平減指數（PCE deflator）升上1.7%，已很接近聯儲局的加息目標2%。
BK Asset Management的外匯策略總監Boris Schlossberg認為，聯儲局上周在議息聲明中，對於加息態度顯得比較「鴿派」，主要原因係唔想美元變得太強，但聯儲局的利息政策最終仍會屈從於基本經濟因素，因為當局多次強調會按經濟數據辦事，所以，如果美國經濟數據適合加快加息步伐，當局沒有藉口唔採取行動，不然的話，會被方市場指責其出爾反爾。況且，三月時，三個聯儲區曾經做過調查，經濟狀況都比預期的強勁，在多名聯儲主要官員表示建議盡早加息，即使4月加息機會唔會好大，但市場對於聯儲局可能會提早加息的預期有所上升。美元匯價亦隨之轉強，昨日，美元兌歐元升至1.1179美元；兌日元亦升上112.38日元。
我覺得儲局官員開始做期望管理，叫大家唔好預太遲加息。市場玩完利息遲升的反彈後，開始要預備加息到來。
陸羽仁
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