貸評山下：營商及社會價值
■Puma是第一家發佈「環境損益表」的企業。 資料圖片
「君子愛財，取之有道」，若企業為求賺取利潤，在經營事業過程中，對社會及環境造成汙染及傷害。
例如使用劣質原材料、濫排放廢氣廢水、過度開墾、剝削勞工等，最終企業只會失去最珍貴的資產——社會的支持。
事實上
，隨著市場性質轉變，社會價值（social value）受到不少企業日益重視，因為如果做得不好，隨時影響企業收益及風險狀況，甚至被顧客、股東拋棄。筆者認為，企業希望有朝一日「發財立品」，倒不如直接在經營模式方面，加入社會價值概念，創造盈利同時回饋社會，直接讓企業締造更大社會經濟價值，反而有利創造更多營商的機會。
有否創造社會價值，不能單單只靠一個「講」字，必須要有公認的量度方法和準則。
專業地量化社會價值
對此，國際會計師事務所畢馬威（KPMG）便從社會價值的層次，進一步研發出一套「真正價值」（true value）方法學，並由三個步驟組成：
（一）評估企業的外部真正成本及效益；
（二）把外部性評估進行量化分析，了解未來企業可能受影響的部份及風險；
（三）就結果發展一套全面性商業模式，可以同時創造企業和社會價值的投資決定。
另外，普華永道（PwC）也設計了一個「整體影響測量和管理」（TIMM——Total Impact Measurement and Management）框架，把社會影響、環境影響、經濟影響及稅收影響等納入計算，然後進行全面性評估，以幫助企業改善一些業務上的決策。
這個框架的特色是透過「產出評估」，直接計算出KPI（關鍵績效指標），讓企業能夠更加方便地預先對工作成果進行評價。
Puma率先自揭生產汙染
對此，筆者相信真正的社會價值，除了能夠改善企業的財務表現，例如減少成本，亦可透過戰略性規劃，以預估未來盈利風險，最終展示企業領導力，亦能為股東及相關利益者提升更高質素的價值。
實例方面，筆者記得國際運動品牌Puma於2011年便是第一家發佈「環境損益表」（Environmental Profit and Loss Account，EP&L）的企業，它更「自爆」在生產過程中汙染環境（例如碳排放和水資源），把資料全部列入賬目外。
不過，Puma此舉其實是「回頭是岸」，它之後推出的產品都會考慮環境成本，把整個供應鏈對於自然資源所造成的損害轉化成金額，以協助企業本身更加了解經營對社會環境的負面影響，最後思考開源方法，或生產時直接選用更多環保原材料。
有趣的是，Puma「自爆」後，股價不跌反升。
當然可能有其他的市場因素，不過，也可能是投資者對Puma肯認真對待企業經營對環境的影響，因為，不量度不公佈不等於不存在，認真面對才能提出改善措施，長遠有助企業避免環境政策收緊而帶來的額外成本，除笨有精。
筆者的觀察是，很多高舉社會責任和社會價值的歐美大型企業，是因為它們都是從一個較長遠的出發點，知道企業如果能同時擔起改善社會的更大責任，長遠的營商環境只會是有利無害。期望這種營商的思潮，能進一步在香港發芽成長。
黃元山
大學教授、國際投行前董事總經理
本欄隔周四刊出
黃元山
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