財智語陸：強美元困擾聯儲局
■聯儲局將在本周議息，料成為市場焦點。 資料圖片
聯儲局及日央行將在本周議息，料成為市場焦點，同時市場亦關注議息結果會否令全球股市的升勢帶來逆轉。
現在影響全球央行的決策因素，不外乎英國脫歐後，長遠對全球經濟到底帶來多大影響。雖然現在全球股市持續上升，金
融市場看似穩定，但當中很大的原因是投資者憧憬全球央行會持續放水，所以只要其中一個央行的行動令市場失望，全球股市及金融市場，可以很快出現逆轉甚至動盪的情況。
故此，聯儲局現在對今年內是否加息，內部亦存有分歧，因為部份人士覺得美國經濟數據十分理想，加上金融市場在英國脫歐後已經穩定下來，所以不應繼續維持低利率的政策，更何況美國金融機構在低息環境下，息差壓力會嚴重損害他們的盈利表現，所以聯儲局有必要盡快加息；可是，另一批官員卻覺得，在歐洲的前景未明下，作出加息的行動，有機會重蹈去年覆轍。
事實上，現在對聯儲局最大的困擾，相信是美元過強的問題，又或者正確一點的說法是歐元、英鎊及日圓走勢太弱，因而令美元相對地轉強。如果儲局在今年考慮加息，那麼將會令美滙指數再度上試100點的水平，令資金大量流入美元資產及全球流動性出現不平衡的情況，同時美國經濟亦會因美元過強，有逆轉的風險。所以本周聯儲局的會議，相信言詞仍然不會過於強硬。
至於日央行今次會議推出的量化規模，或會令市場失望，除了因市場憧憬過大外，更重要是在歐元及英鎊仍弱下，可能要配合美國不能令日圓跌勢過急，故此短期美元兌日圓在108有一定的阻力。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
陳永陸
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