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人保值五粒星目標五元
■人保預期升幅四成至六成半，加上雙底已呈，上車合時。 資料圖片
酒店、餐廳以星評級，股票也可以。本欄去年初曾以《人保值五粒星最抵買》為題，於3.76元推介中國人民保險（1339），目標價5.14元，結果升至5.85元頂價超標完成
。現價回落至3.02元，五粒星不變，當然更抵買，目標區域調整至4.25元至5元，預期升幅四成至六成半！
重溫人保五粒星，其實一粒星代表一個「最」，其中一粒星略加調整，不但無損投資價值，反而提高達標能力。五粒星依序是：（1）PE最低；（2）PB最低；（3）同業H股市值最細；（4）大股東陣容最強；（5）股價由最「狗」轉為最跟貼同業平均表現。
★人保現價PE5.6倍，另外6家港上市內地保險股PE介乎7.1倍至12.4倍，連同人保計，7家平均9.2倍，人保折讓39%。
★人保現價PB0.94倍，低於6家PB介乎1.01倍至1.70倍，比7家平均1.32倍，折讓29%。
★人保H股市值僅263億元，相對6家市值在288億至2,714億元間，淪為龍尾股。
★股東陣容值六星級數，最大股東是中國財政部，其餘包括社保基金、AIG、國家電網及貝萊德，背景贏曬同業。
★人保前年股價表現最「狗」，今年至今走勢轉強，累跌縮至20.5%，最緊貼7家平均跌幅21.3%，又是另類予人更大信心的「最」，同值一粒星！
人保三大業務包括財產保險、人壽保險及資產管理，前者透過旗下中國人民財險（2328）經營，但以市值計，仔大過乸，阿媽市值未及仔的一半，以人保持有財險69%權益計，等同每股人保持有0.241股財險，單持有財險，每股市值2.95元，莫非其餘兩大業務只值每股7仙？
以股價追上平均PE及PB計，人保應站4.98元及4.25元，加上黃金比率0.618倍反彈目標在4.69元，合理目標價調整為4.25元至5元，加上雙底已呈，上車合時！
高彰坡
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本欄逢周一、四刊出
高彰坡
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