曾淵滄專欄：
長揸公用股等收息
■傳統智慧認為港鐵等公用股是避險股。 資料圖片
重陽節假期後港股下跌，之後美股也跌，令昨日的港股再進一步下跌，但是情況好多了，至少，恒指成份股中有17隻股是逆市上升，有這麼多股逆市上升是重要的，這顯示資金依然留在股市，只不過換一換股，而且多隻下跌股的股價在收
市前都出現強力反彈，這顯示有大戶在收市前出來托價。
過去兩天股市下跌，市場上出現多種理由來解釋，但每個理由都不強，可以說是沒有特別強的理由下跌，其實唯一的理由就是大戶炒上落，不需要理由，只要持續沽貨，沽期指，其他散戶自然緊張，四處尋找股價下跌的原因，市場也自然會出現一些消息，真假的都有。
昨日，逆市上升的恒指成份股中，包括了多隻公用股：港鐵（066）、中電（002）、煤氣（003）等，傳統智慧認為公用股是避險股。
上星期，當股市熱炒石油股、煤炭股以及澳門賭業股時，公用股的股價下跌，那是因為有投資者換馬，賣掉公用股以追逐當炒股，也就是說，公用股的股價一樣會升會跌，當股市出現其他炒作目標時，資金會從公用股流出參與短炒熱炒股；而當熱炒股遇上壓力調整時，資金又會轉回公用股之中。
轉來轉去，多數人都會慢幾步，變成低價沽貨、高價追貨，因此最理想的方法依然是長期持有，耐心地持有等收息，讓時間令股價上升；股息增加，股價跟著加是很自然的反應，公共股的避險作用也令公用股在股市整體表現不佳時又可以逆市造好，慢慢地累積升幅，時間久了就出現明顯的升幅。
前日逆市上升的澳門賭業股及石油股昨日也跌，但是基本因素仍然未變。
曾淵滄
財經評論員
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