對沖人生：
強勢股作建倉根基
■畢菲特旗下巴郡的投資十分多元化。 資料圖片
過去美國數周強力急升，2016年收爐前部份行家已變「現金為王」，下周聯儲局是否加息0.25%？天曉得。感恩節後美國三大指數不斷創歷史新高，坦白講令人有點吃不消。芝加哥恐慌指數VIX徘徊在12.22勁低位，投
資者憧憬「特朗普式」的驚喜？
（1）同是1930年8月出生的股神畢菲特和「操盤神人」索羅斯投資策略有同有不同。畢菲特的旗艦公司巴郡其實是投資公司，旗下一籃子投資極多元化。根據美國SEC13F第三季尾申報資料，巴郡頭四大公司組合包括卡夫芝士、Wells Fargo、可口可樂及IBM電腦公司，其中金融股更是勢不可擋。
而索羅斯，雖他已退休多時，但講宏觀經濟，他始終有一套撲朔迷離的投資哲學。在一個近乎40億美元的家族資產領域，InsiderMonkey.com指，索老的家族基金手持S＆P500 ETF已佔了整體組合的3.65%。去到最後，強勢主力股是基金經理建倉的根基。重點是，如何去操作一隻股票會有不同的效果。
（２）在周日（11日）舉行的「小圈子」選委會決戰，大部份香港市民沒有資格參與。香港逐漸成為由霸權或大財團壟斷的城市，現今由選委會推選出來的特首，需要地產商及大財團支持才能當選。政府為了獲得大財團支持而默許壟斷，加上香港至今仍然未為反壟斷立法，出現了「地產霸權」。
美元避險度高
兩星期前「肥彭」彭定康來港，認為港獨沒有前途。港獨由上年施政報告開始，更似是梁振英連任選舉工程的「虛擬敵人」，令不少維穩組織大賺特賺。香港需要公平競爭，並非「幫黨出聲」令紅黑資金打橫行。
周日選委激戰後，香港人面對的政治現實，依然是北京會給那位疑似候選人「開綠燈」入閘。至於誰會出閘，最後拍板的，依然是習近平。
（３）未來世界「互相依靠」。特朗普還未坐暖，各個領域唔會真開戰。假如在長倉的世界，道指、標指及納指已有不錯的回報。
我沒有水晶球，也在此玩一個得啖笑的遊戲：道指、標指及納指2016年最後交易在19500、2250及5400點徘徊及結束。「市場力量」也有機會把道指推至2萬點。在絕對回報的操作世界，長短均可，波幅更是機會，非獨沽一味做長。大型偏長的北美主打對沖基金獲利甜美。
高盛和摩根大通意外地受惠新一屆美國政府的憧憬。開始成形的領導班子逐個出籠，未來世界我相信是互相依靠、互相拉攏。
美元將會是2017年避險度最高的另類投資，雖然冇乜回報，風險有限。最有機會的投資領域，一定是龍頭主力股。
2017年1月14日（周六）下午，我會分享「2017投資攻略」，講解不同資產類別投資對沖機遇，可用電郵與我聯絡。Happy Trading！
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
錢志健
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