財智語陸 - 陳永陸 2016年12月9日
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後市偏弱輕身上路
■即使對港股後市缺乏信心，寧輕身持倉也不宜造淡。 資料圖片
外圍股市造好，美股道指進一步突破，卻無助恒指突破向上，連續幾日都高開低收，技術走勢略偏軟。騰訊（700）、中移動（941）及本地地產股沒甚麼運行，單滙控（005）跑贏大市難推高指數，建議大家集中個股。
大家會疑問，十個牛皮九個淡，既然恒指難突破向上，隨時掉頭下跌，不如開指數淡倉。我認為，港股暫時不似有條件大跌，即使本月聯儲局加息，也在市場預期內，炒美國重入加息周期亦言之尚早。反之，本月有年結及季結因素，即使不用挾高來粉飾櫥窗，按理是以平穩過渡為主。過去亦試過，交投淡靜突然來個快速挾高突襲，故即使短線對後市沒十足信心，寧輕身持倉也不宜造淡。
近日新股市場有回暖跡象，集資額較細的股份上市後表現不俗。正在招股的大森控股（1580）集資最多1.62億元，集團主要從事生產及銷售膠合板和木製生物質顆粒，以前者業務計，集團在中國排行第四，旗下膠合板品牌「伯樂馬」更獲網上評估獲授十佳品牌稱號。
至於木製生物質顆粒業務，以行業總收益的市場份額計算位列全國第一，主因是木製生物質顆粒可作為環保燃料，而近年中央扶持環保產業（如稅務優惠），對此業務有直接刺激作用。
此股上市上下限8倍至12倍市盈率計算，估值合理，如跟A股同儕相比更平了一截。另外，今次大股東的禁售期更長達20個月，比起一般公司的禁售期更長，可見主要股東對集團前景有信心，不妨留意。
陳永陸
獨立股評人
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