何車500：
新晨PE＝中國重汽二折
■新晨動力股價大落後，有望翻半番。 公司網頁
紅籌股中國重汽（3808），產銷卡車發動機及零部件，年初至今大升89%，較月前最低價爆升151%，估值已高，預期PE逾30倍。小型紅籌股新晨動力（1148），產銷乘用車與商用車的發動機及汽車零部件，
市值只有16億元，只及中國重汽一成，估值低得離譜。中國重汽狂升，羨魚不如結網，敲新晨可也。
華晨五糧液各佔三成
（1)新晨在2013年3月分拆自華晨中國（1114），招股價2.23元，歷史高價5.65元，現價1.30元，潛水逾四成，較歷史高價大瀉近八成。現時，華晨與五糧液集團各持31.1%，鄧普頓持7%，三大股東共持近七成權益，其餘街貨所值不足5億元。
（2）汽車發動機股中，中國重汽今年大翻身，然而往績PE74倍，預測EPS回增1.4倍，PE仍高達31倍。另一隻市值更大的龍頭濰柴動力（2338），往績PE33倍，今年預期仍達21.8倍。國內同業，估值亦頗高，預期PE普遍逾30倍。新晨如何？往績PE6.4倍，彭博綜合券商預測，今年預期僅6.1倍，只及中國重汽的兩成、濰柴的三成！
PB僅0.5倍
（3）低PB亦是新晨吸引力所在，今年預期僅0.50倍，只及濰柴的三分一。公司三年前招股，招股價PB1.34倍，現時只及當年三分一。
（4）今年9月，新晨宣佈關連交易，以1.1億元向華晨寶馬收購資產，包括N20發電機裝配、輔助設施及備件。華晨寶馬一半權益，由華晨中國持有。
★新晨大落後，股價即使翻半番至1.95元，仍低於當年歷史高價六成半，PB仍不過0.75倍。
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