何車500：光國超賣博反彈
■光大國際盈利維持強勁增長。 資料圖片
光大國際（257）今年9月9日最高11.08元，現價8.6元，跌幅22%，同期所屬紅指跌11%，北控水務（371）只跌9%。年初至今，光國跌14%，紅指跌9%，北控水務只跌2%。光國超賣，趁低上車博反彈。
（1）
上周五，光國舉行分析員會議，有出席會議的券商認為，光國股價近期落後，主要受到垃圾處理收費改變、市場對未來生物發電項目盈利能力的疑慮，及綠色環保業務拖延上市所影響，又引述公司管理層之言，光國旗下綠色環保業務近日取得50億元人幣的信貸額，資金不乏，明年初宣佈2016年業績後，會評估分拆項目上市的可能性，讓投資者經過一年的觀察，對項目有更佳的了解。管理層又認為國內有不少發展機會，不會對海外拓展採進取急進策略。
目標價12.03元
（2）今年上半年，光國營業額54.21億元，按年大增44%，純利12.09億元，升21%。彭博綜合券商預測，今年EPS增長26%，明年再增25%。現價往績PE18.5倍，今年降至14.7倍，明年再降至11.8倍。光國盈利增長強勁，2012年至2016年料激增1.7倍，享有較高估值。過去七年，平均PE24.5倍，明年折讓逾一半。北控水務今年預期PE14.8倍，明年12倍。
（3）光國今年預期PB2.0倍，明年1.82倍，過去七年平均為2.79倍。北控今年預期PB2.51倍。
★國策扶持，光國盈利維持強勁增長。券商最高給予最高目標價13.65元（摩通），最低9.50元（大和），平均12.03元，上升空間40%。
何車
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