高山行快遞 - 高山行 2017年2月15日
【高山行快遞】無間增持 神冠殺上有據（高山行）（FEB 15）
2017-2-14 18:00:56
食品股開始有氣有力，其中冷門股神冠(00829.HK)近日似已有重踏升軌之兆，特別是已預告了去年全年業績倒退後，股價走勢不跌反升，升浪漸已成形，以NAV每股0.95元為目標，應可逐步實現。
大股東周亞行動最為實際，自去年4月底開始，周不斷在市場增持股份， 至今已增持了4800萬股，令控股權由66.5%增68%水平，增持價在0.6至0.8元不等，現位六毛多水平，較其入價更為吸引！
神冠是中國最大的食用膠原蛋白腸衣生產商，每年皆有不俗盈利進帳，去年6月止，集團擁國家知識產權局授權有效的40項專利，另有10項專利權亦已獲有關當局接納申請待審批，在同業間具有較強競爭優勢。年前更一連兩度增購業務，開始生產可食用纖維素，全供內部使用，以期有效控制食品安全，令產品認受提高。
去年上半財年，集團錄收入4.31億人民幣(下同)，按年降1.1%；毛利1.44億元，跌34.3%，純利8896萬元，倒退41.1%，近期剛發去年全年盈利倒退50%，以2015年盈利2.91億元計算，意即全年賺1.45億元，以上半年業績比較，其實下半年倒退幅度不大，而股價累計跌幅亦已作充份反映。
神冠期望膠原蛋白腸衣以外的業務，會為集團提供新收入增長動力，預期今年來自新產品銷售收入，會佔總收入約一成，並在未來數年陸續增長，新產品包括低溫膨化製成的膠原蛋白脆片、膠原蛋白面膜，以及孕婦及嬰兒營養保健品，食正二孩政策概念。
截至去年6月止，集團每股NAV為0.95港元，仍未計下半年盈利進帳，另有持2億多元淨現金，數據不俗，以量度升幅計算，短線強攻NAV水平亦有根有據。
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