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2017年3月13日 星期一

陸羽仁 BLOG 2017年3月13日

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好消息出貨
2017/03/13 09:13:53
網誌分類: 經濟
美國上週五公佈的2月非農就業職位增加23.5萬個,遠超過預估的19萬個。

又上調1月的職位增長1.1萬個至23.8萬個,失業率則下降0.1個百份點至4.7%,就業數字非常強勁。

美國3月加息預期續升,但受到經濟表現靚仔支

撐,上週五美股仍能輕微造好,杜指升45點,收報20903點,升幅0.2%。

上周聯儲局主席耶倫暗示,如果就業和通脹資料繼續保持強勁,聯儲局有望在本月升息。當局將於本週二召開一連兩日的議息會議。據最新數據顯示,美國通脹亦進一步接近聯儲局的2%目標。市場估計美國3月加息已經如板上釘釘,據最新的聯邦利率期貨交易數字顯示,3月加息機率升上93%,高過上週五非農數據公佈前的85%。

紐約梅隆銀行資深全球市場分析師Marvin Loh稱,「今天的就業報告,已經讓聯儲局逼切想要啟動的利息正常化程序,暢通無阻。」

在美國總統特朗普於2月底首次上國會發言之前,市場普遍認為美國3月不會加息,當時的加息概率大約只有30%。特朗普猛打開口牌,重申他的「再通脹政策」之後,市場看好未來的預期升溫,僱主亦較願意投資和請人,推高通脹和加息的預期,包括高盛的首席經濟師Hatzius的不少分析員,已經開始預期聯儲局今年可能會加4次息,即3月加完一次之後,每隔一個會議(6月、9月和12月),會比之前提出今年加3次息,更為進取。

事實上,不少春江鴨已造好加息準備,最近一周,美元好倉持續增多,淨好倉升至2月初以來最高。 截至3月7日當周,美元淨好倉總計152.6億美元,較對上一週增加約22億美元,為四週以來最高。另外,歐元淨淡倉也上升至1月初以來最高。

不過,美國10年期國債息率上週五不升反跌,由大約2.6厘回順至2.58厘,而反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數亦回落0.6%至101.24。美元兌歐元報1.0669美元,下跌0.9%,相信係有人趁好消息出貨,怕一如預期加息後,美元會回吐。

聯儲局將於星期三中午結束會議,將發表議息聲明,投資者對於聯儲局加息已經做好今年加息3次的心理準備。所以,只要聯儲局在議息聲明中只講得稍稍進取,對息口增加的預期,不會有很大刺激,相反,如果講得略為保守,相信對股市反而有一定的鼓動力量,所以,不能對短期後市睇得太淡。這也解釋了股票恐懼指標VIX指數上週五在加息預期升溫下,反而不升反跌,下跌超過半成至11.66的一個比較低的水平。

但對美元走勢,卻似加息後先略回吐,到4月底5月初又會炒上。大行估美元今年見頂,到歐洲開始收量寛,美元明年會回。但在大半年美元炒上時,對亞洲股市開始添加壓力。港股就似炒埋3月,到下月才有較大動力向下。

陸羽仁
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