投資學堂 - 譚紹興 2017年5月5日
投資學堂：瑞聲科技爆升之謎
■瑞聲股價在上月大升之前，認購期權交易突然有異動。 資料圖片
由於本欄每周刊登一次，而股市又有太多事發生，有些時候不容易作較貼市的分析，正如上月筆者已在港台的節目中談到，大戶突然大手買入瑞聲科技（2018）的期權，對股價的升勢有助燃作用，瑞聲有機會出現爆升情況！
港交所在4月10日為吉利（175）、領展（823）及瑞聲科技等三股推出新的股票期權後，三股的期權持續交投疏落，惟某日瑞聲六月份行使價100元的認購期權（Call），突然出現2,800多張的大手成交！以瑞聲期權每張相等1,000股計算，這2,800多張Call約相等於280多萬股，以數量推測應不是一般散戶盤！
同時大家不要搞錯，100元的Call打和點並非100元，而是108元，因為買每個Call的成本約8元，所以這批期權的打和點是108元，估計在平倉前，108元將會是好淡對撼的水平！
查實近期美國期權市場，亦經常出現大手成交Call的情況，主因是美股已累積龐大升幅，不少大戶已有沽貨意慾，但又怕沽貨後錯過隨後的升浪，因此便採用沽正股、買Call的策略。
就以瑞聲為例，假若大戶在5、60元買入，現在每股已有約50元的利潤，因此便先行沽貨，鎖定這約50元的利潤，跟著再用少量資金買入期權，假若瑞聲持續上升，因為已持有Call，便不會錯過升浪。相反，若瑞聲倒跌，雖然損失期權金，但由於已先行沽貨獲利，所以大戶只是輕微賺少了！
譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出
譚紹興
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