金融百變：
入摩效應要睇長線
■專家估計，在十年八載後，入摩大局已定，最少有一萬億美元流入中國買A股。 資料圖片
上星期四MSCI宣佈A股入摩後，帶來港股短暫升幅，最終低收，是否憧憬不再，好夢幻滅？
MSCI宣佈從中國A股指數內448隻股票中，選取222隻，這些股票包括A股及H股，
是內地市值最大及流通量最高的股票。執行延後至明年中才開始，以便有關持份者可以多一點時間購入相關股票，平衡投資組合，這樣做法，減低個別股票在短時間內因爭相湧入而大上大落。
通常MSCI把股票納入指數內的時候，會把100%市值計算在內，但這一次並不一樣，開始時只計算5%市值，這樣的做法，大陸A股在MSCI指數內的佔比重自然降低。將來大陸繼續開放買賣及符合其他要求的情況之下，會逐漸提高比重。
有評論謂A股入摩，有利全球股市，可擴大資金出路與投資選擇，有助全球股市平衡，促進環球資產配置合理化等論調。對筆者來說，這是學者之言！最重要的不是投資基金多了一個選擇，而是投資基金，尤其是美國龐大的退休及對沖基金等，一定要買入MSCI Index納入的股票，此乃A股入摩之後必定受到垂注的原因，亦因而令大量資金湧入中國。
鑑於美國現在的經濟情況，並非如表面風光，房屋銷售、工業生產、零售市場、消費者信心近期也走下坡，加上特朗普的改革似乎有全盤被擱置的可能，投資基金向外發展的可能性提高，A股此時入摩，會受到特別關注。
中國是現在全球第二大經濟體，到入摩大局已定的情況下，要經過十年八載，據專家估計，最少有一萬億美元流入中國買A股。如手中沒A股的，那不是和自己過不去嗎？
劉智傑
mailto:lauchikit9303@icloud.com
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